鲸周期

鲸鱼交易 2025 仪表盘

BestFees Editorial
15 分钟阅读
发布：2025年11月20日

构建个人化仪表盘：买卖比、持有者、成本曲线、清算与鲸鱼供给的组合监控。

仪表盘监控指标

面板

核心面板与阈值设定，支撑分批与覆盖策略的动态调度。

总览

目标是构建“结构先行”的个人化仪表盘，使分批、加权与覆盖决策可复用、可迭代。仪表盘由四大层面组成：结构、流动性、执行与保护，并用事件流与警报联动。

结构面板（Signals）

流动性面板（Microstructure）

  • 订单簿密度与空白区：密集带热力图与空白区标注；跨市场深度对比。
  • 交易所净流与被动/主动占比：识别抛压集中与被动承接恢复。
  • 波动极值分位与扩张/收缩状态：识别“可买的恐慌”窗口。
  • 锚点：/zh/topics/whale-cycle/how-whales-accumulate-at-volatility-extremes

执行面板（Execution）

  • TWAP/VWAP 偏差：目标区间与实际偏差；回归带与成交密度贴合度。
  • 路由质量评分：跨交易所分散度、薄簿穿越率、OTC/交叉使用频次。
  • 冲击成本曲线：单位流动性下的价格位移经验曲线，指导下一轮权重。
  • 锚点：/zh/topics/whale-cycle/whale-playbook-how-they-buy-every-cycle-bottom

保护面板（Protection）

  • 基差头寸：期货-现货基差的规模与方向；退出/加仓条件。
  • 期权覆盖：认沽保护下沿、卖出认购覆盖成本；希腊值与综合成本。
  • 保护策略切换：结构并存与价格共振后分步解除覆盖。

阈值与分档（示例建议）

  • 初始分批档：
    • 条件：恐慌峰值触发（波动极值、订单簿空白、清算密度高企），结构面板出现早期改善迹象。
    • 执行：20–40% TWAP 小密度切片，OTC/交叉降低信息泄露。
  • 结构确认档：
    • 条件：两到三项结构信号在 7–14 天维度并存；RP 止跌横盘→缓升。
    • 执行：提升至 60–80%，保留基差/认沽覆盖。
  • 趋势尾部档：
    • 条件：价格重返 RP 上方并回测不破，成交密度带突破与守住。
    • 执行：加到目标（80–100%），逐步解除覆盖。

事件流与警报

  • 事件订阅：清算再加速、比率转弱、Dormancy 下行、RP 再度下滑、订单簿空白扩大。
  • 警报等级：信息→观察→行动；每个等级对应分批密度与覆盖比例调整。

决策流程（检测→确认→执行→扩展）

  1. 检测：恐慌窗口触发→初始分批（20–40%）。
  2. 确认：结构并存（7–14 天）→加权至 60–80%。
  3. 执行：TWAP/VWAP+冰山/隐藏+跨市场路由，控制冲击成本。
  4. 扩展：突破与回测不破→尾部加权并解除覆盖。

复盘与迭代

常见误区

  • 单一指标决定论：需面板协同与持续性观察。
  • 忽视执行质量：方向正确但成本失控，导致策略性回撤扩大。
  • 叙事凌驾结构：新闻驱动易误判阶段性质。

操作清单（Checklist）