Chu kỳ Cá Voi

BTC có sớm quay lại mốc $100k?

BestFees Editorial
15 phút đọc
Xuất bản: 20 tháng 11, 2025

Khung kịch bản dựa trên dòng tiền, cấu trúc người nắm giữ và đường chi phí.

BTCkịch bảnvĩ mô

Mở đầu: Kịch bản thay vì dự đoán

Điều kiện để tái chiếm $100k: thanh lý giảm, tỷ lệ mua/bán dài hạn >1, LTH tăng, Realized Price đi lên và thu hẹp chênh lệch giá–dòng. Lộ trình: xây nền → bứt phá → xây dựng.

Rủi ro: sốc vĩ mô, người bán bị ép tồn dư, tín hiệu đơn lẻ. Đối sách: chia nhỏ lệnh và overlay bảo vệ.

1) Điều kiện tiên quyết: cạn kiệt & sửa chữa

  • Thanh lý giảm; OI ổn định; funding/basis bình thường;
  • Ratio đa sàn >1 (3–7 ngày); taker buy tăng;
  • LTH tăng/giữ; STH giảm; UTXO già hơn; Dormancy/CDD ổn định;
  • Realized Price đi lên dưới/gần spot;
  • Nguồn cung/vị thế ròng cá voi tăng; Accumulation Trend cao.

2) Bản đồ kịch bản: xây nền, bứt phá, xây dựng

Xây nền: cấu trúc mạnh, giá tích lũy dưới đỉnh cũ; retests và chất lượng biến động cải thiện.

Bứt phá: cấu trúc và giá cùng mạnh; ratio bền, cohort nâng cấp, cost curves đi lên.

Xây dựng: sau bứt phá, cost curves tiếp tục đi lên; tỷ trọng LTH tăng; pullback nông.

3) Chênh lệch giá–dòng: tránh bứt phá ảo

Giá bật mạnh trên nền cấu trúc mỏng có tỷ lệ thất bại cao. Tập trung vào mua trong giả yếu và bứt phá thật (cấu trúc và giá cùng mạnh).

Xem： /vi/topics/whale-cycle/whale-activity-divergence-vs-btc-price。

4) Các chỉ báo tăng xác suất chạm lại $100k

Ratio đa sàn cửa sổ dài; LTH tăng; UTXO già hơn; Realized Price đi lên đều; MVRV bình thường; vị thế ròng cá voi tăng; thanh lý giảm; OI tái xây trên nền sạch.

Xem： /vi/topics/whale-cycle/buy-sell-ratio-signals； /vi/topics/whale-cycle/realized-price-vs-market-price-bottom-detector。

5) 风险与对策

宏观冲击、残余强制卖出、单一场景假信号、薄反弹。对策：分批与覆盖；扩大规模按 结构 而非 标题；要求 多场景与长窗；cohort 与成本曲线验证；执行足迹确认。

6) 30–90 天路径（极大累积之后）

1–2 周：重测；ratio 维持；cohort 升级。

3–6 周：盘整；Realized Price 上行；MVRV 正常化。

6–12 周：结构与价格对齐；趋势变得可持续；突破尝试更耐久。

Xem： /vi/topics/whale-cycle/what-happens-after-the-biggest-whale-week； /vi/topics/whale-cycle/what-to-expect-in-the-next-30-days。

7) 执行清单：面向 $100k 的建仓活动

检测耗尽（清算/OI/funding/basis）；确认修复（ratio/cohort/cost）；按 Realized Price 上行与背离收敛扩仓；TWAP/VWAP + OTC；iceberg；routing；早期 basis/options；随确认递减。

8) 结论：$100k 是结构修复的结果，而非预言

监控仪表盘，分批与覆盖，让 持久性与广度 指导信念。当结构领跑，六位数 随之而来。

继续阅读： /vi/topics/whale-cycle/long-term-holder-vs-short-term-holder-signals